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市场新闻
欧版QE难以提振欧洲经济2014-9-4
美联储褐皮书:总体经济趋势仍延续此前强势2014-9-4
欧元区经济低迷 8月制造业采购经理指数降至新低2014-9-4
印度黄金溢价旺季可能飙升 放松进口限制短期无望2014-9-4
美国GDP将掀起金市巨浪 欧洲数据先行试盘2014-8-28
今年前7月各国央行增持黄金99.6吨 汇丰称将继续增持2014-8-28
主要货币金属价格

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白银欧元

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白银英镑

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白银美元

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黄金欧元

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黄金英镑

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黄金美元

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20140828

实时策略
2014-08-21中业内参|操作建议 2014-8-21
2014-08-20中业内参|操作建议 2014-8-20
2014-08-19中业内参|操作建议 2014-8-19
2014-08-18中业内参|操作建议 2014-8-18
2014-08-15中业内参|操作建议 2014-8-15
2014-08-14中业内参|操作建议 2014-8-14
第一部分:白银基础知识
纸白银
“纸白银”是一种个人凭证式白银,是大陆继纸黄金后的一个新的贵金属投资品种,投资者按银行报价在账面上买卖"虚拟"白银,个人通过把握国际白银走势低吸高抛,赚取白银价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的"白银账户"上体现,不发生实物白银的提取和交割。   目前大陆纸白银投资品种是由中国工商银行(601398,股吧)提供的,开户入市方式与纸黄金开户投资类似:办理一张工行的网银,在工行的网银里有“网上贵金属”栏目,只需点击进入,在账户贵金属界面会有买入卖出等价格显示。(注:以上内容摘自百度百科“纸白银”) 文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
白银的种类、特征及应用
白银和铂金的区别
第二部分:白银投资介绍
纸白银投资交易时间、成本、费用
开户入市:     投资品种是由中国工商银行提供的,开户入市方式与纸黄金开户投资类似:办理一张工行的网银,在工行的网银里有“网上贵金属”栏目,只需点击进入,在账户贵金属界面会有买入卖出等价格显示。   工商银行中提供走势及K线图,可以帮助分析。   还有建设银行的网上银行也推出了纸白银投资品,可以在贵金属栏中进行交易。 交易时间: 纸白银的价格变动来源于国际白银价格波动,因此纸白银的交易时间与国际白银的交易时间一致(节假日除外):周一早上6:50—7:00之间开市,持续到周六凌晨6点休市,中间24小时不间断交易。 交易成本: 工行纸白银的最低交易量是1g,所以交易成本即为当前纸白银价格(如6.3元/g)乘以1g就是交易成本(即6.3元/g*1g=6.3元)。 交易费用: 理论上讲工行不收取交易费用,但我们把工行纸白银的买入和卖出价的点差(或称差额)认为是纸白银投资的交易费用;当前工行纸白银的点差为0.04元每克。注:以上内容摘自百度百科“纸白银”) 文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
各大银行金银T+D产品介绍
白银T+D
中国白银大事记
第三部分:基本面和技术面分析
2014年白银需求和供给
   白银一直是黄金的“影子”,但与黄金又有所不同。虽然白银具备贵金属属性,但是其主要用途依然是体现在工业方面。国际白银市场从2007年开始就一直处于供应过剩状态。世界白银协会数据显示,2012年全球白银供应总量为10.48亿盎司,较2011年增加890万盎司。其中,矿产量增长至7.87亿盎司,较2011年上升3.8%,主要来自铅锌矿副产品输出。主要银矿供应量同比增长1%,占全球银矿产量的28%。其中,中国白银总产量已经位居世界第一。过去十年间,中国银矿产量几近上升100%。近年来,中国白银产量连续以超过10%的速度增长。         白银产量在快速增长的同时,也不可避免地出现了产能过剩的局面。国内白银70%左右来自铅锌铜冶炼的副产品。随着我国再生铅锌铜产业整顿,以及价格暴跌,企业生产热情降低,使得副产品白银的量有所下降。然而,总体白银供应量依然呈上升趋势。海关公布2013年中国进口铅精矿数据显示,10月中国共进口铅精矿20.53万吨,较9月的13.2万吨环比大增55.6%,刷新2013年以来最高水平。因此,一定程度增加了国内白银的产量。国内白银供应过剩压力犹存。         法国兴业银行发布报告称,预计2013年白银可能仍有高达逾4000吨的供应过剩。巴克莱银行预估2013年全球白银供应量将达到32347吨,较2012年增加0.8%。2013年全球白银总体供大于求,可能出现6441吨的过剩,2014年全球供应量将达到32775吨。由于白银工业需求减少,投资需求趋缓,白银矿山的供应增长依然强势,笔者预计,2014年白银供应过剩格局将延续,实际投资需求的增减将决定银价走势。         经济缓慢复苏工业需求挺价         分析白银的需求构成,可以发现,包括工业用银、银器、银币印章和珠宝首饰在内的制造业用银占白银需求的八成。超过70%的需求是除银币外的制造业需求,包括银器、珠宝首饰、感光材料和其他工业应用等,其中,工业用银又占制造业用银的55%。制造业对于白银的实际需求至关重要。传统白银消费领域摄影业感光材料的需求因数码技术的发展对白银的需求呈下降趋势,但仍占有一定比重,下行空间有限;工业领域和珠宝首饰业对白银的消费则跟随全球经济复苏情况而上下波动,工业需求受经济波动周期影响较大。最近几年来,白银实物和衍生投资需求在一些国家增长比较迅速。         2013年,白银制造需求下降了1.8%,珠宝和银器是白银最主要的制造需求,该部分需求在2012年下降了1.4%。印度和西欧工业用银下降最显着,源于这些国家疲弱的经济状况。过去十年间,中国白银饰品市场扩张211%,2014年则有望进一步上升。同期,中国白银加工需求上升137%,工业领域白银加工量自3770万盎司升至8440万盎司,主要的使用终端来自电子行业。然而,随着国内经济增速放缓,缺少经济和下游需求复苏的支撑,将给电子工业的增长带来压力。         自2008年金融危机以来,各国经济复苏步伐缓慢,欧洲更是在低迷中蹒跚前行。经济合作与发展组织(OECD)在最新的报告中,将2014年全球GDP增速预期下调至3.6%。全球经济增长力度较弱。美国方面,美联储2014年将完全退出量化宽松(QE)几成定局,政策的撤离可能会给经济体带来风险,美国财政方面的不确定性,亦是威胁全球经济复苏的一大隐患。QE退出和财政上限是影响美国经济的两个重要因素,对于银价的偏空影响不可忽视。世界白银协会预计,由于经济增长以及汽车产业的强劲增长,2014年全球白银的工业需求预计将继续上升6%。         全球经济增长态势,除了欧洲正经历艰难而又缓慢的经济复苏,发展中国家的经济情况也有放缓的趋势。中国是全球最大的白银生产和消费大国,中国经济增速放缓,削弱了对白银的工业需求。数据显示,2013年10月中国白银进口量较2012年同期减少5.73%,且连续两个月下滑,需求不振。国内经济形势来看,制造业PMI及GDP均显示经济增长势头有所放缓,与此同时通货膨胀却有所增加,市场资金偏紧。中国经济扩张仍然高度依赖投资,改革措施以促进消费和调控房地产市场为重点。         中国、美国和日本是全球白银工业需求方的最大贡献者。2000年以来,制造业白银需求维持在2.7万~2.8万吨水平,各领域消费则呈现出此消彼长的态势。2012年,全球工业用银下滑4%。然而,中国和印度,却不降反升,这与其经济的增长不无关系。2008年金融危机以来,许多工业化国家陷于经济危机带来的压力,工业用银受抑制。虽然美国经济稳步回暖,欧洲和日本经济弱势复苏,新兴国家经济增长趋稳,估计2014年白银工业需求不会出现太大的增幅。
黄金白银投资电子盘交易是上策
第四部分:投资风险和技巧
白银不只是“平民版黄金”
   今年以来,以往在投资市场上不显山不露水的白银突然变得耀眼,价格累计涨幅达到40%多,明显大于黄金。强劲的走势不仅吸引了很多新入市的投资者,还让一些原来的黄金投资者转投白银。   白银被戏称为“穷人的黄金”。这句话背后的潜台词是:如果你买不起一盎司1800美元的黄金,就买一盎司40多美元的白银吧!   表面看来,白银与黄金同属可以抵御信用风险的资金避险品种,价格走势也与黄金如影随形。更重要的是,与黄金相比,白银投资更有资金门槛低的优点,是一种“物美价廉”、“本小利大”的理财方式。   很多人认为,投资白银很简单,盯着黄金做就行了。但近日记者采访几位业内专家,得出的结论是:白银并不只是“平民版黄金”。   白银价格确实在很大程度上受到黄金价格波动的影响,但白银又有一些自身固有的特性,使白银投资市场呈现出不同于黄金的运行特征。   关联因素之一,白银市场有更强的投机特征。   经易金业有限责任公司副总经理、高级黄金分析师柳宇宁说,黄金价格的涨跌主要是一种货币现象,相当大程度上受到美元汇率走向的影响。由于包括各国央行在内的众多市场参与者形成制衡,市场难以被某一方单独操控。而白银市场的容量相对较小,市场制衡力量也不均衡,因此白银的表现更像一只“小盘股”,走势上震荡比较大,炒作性和趋势延续性更强。今年3月中旬,国际白银价格自阶段低点33.5美元/盎司一路飙升至4月27日的最高49.77美元/盎司,一个多月的时间内涨幅达47.9%。而随着纽约商品交易所连续上调白银保证金,走势陡然逆转,出现33.8%的下跌,其惊心动魄让许多人记忆犹新。   柳宇宁说,历史上有许多次白银价格的调整是以比黄金更为剧烈的方式完成的。比如1980年美国亨特兄弟操纵白银期货价格失败后,白银价格崩溃,从每盎司48.7美元跳水,一直跌至4美元左右。   关联因素之二,白银有更强的工业属性   近几十年来,白银的货币属性已经淡出,而作为一种重要工业原材料的工业属性更为突出,全球大部分的白银开采量是被工业发展消耗掉的。白银具有广泛的工业用途,如电子电气、感光材料、医药化工、消毒抗菌等,近年在新兴产业如光伏领域的使用也有所加大。国际白银协会的数据显示,每年大约有51%的白银消费在工业领域,这一比例远高于黄金。   在投资市场火热的时候,人们往往只看到白银的金融属性,而忽视了白银仍是一种“很有用的贵金属”,有很强的工业属性。这种工业属性不仅从来没有消失,反而可能在某些重要时刻突然强化,反制其金融属性。   财经畅销书《投资大围猎》的作者王晓萌一直看好白银的长期走势。他的理由部分基于白银的工业属性:第一,作为工业原材料的白银,其需求几乎没有弹性。长期看,白银资源的稀缺性已经超过黄金,如果发生库存不足的情况,银价就会大幅涨升。第二,在目前这一轮上涨中,起决定作用的因素主要还是白银追随黄金的投资属性,工业属性并未体现出来。“一旦这双重属性出现共振,就可能释放出惊人能量,有可能维持银价5至7年的上涨。”王晓萌认为。   也是出于对工业属性的判断,王晓萌认为在8000元/公斤以上价位,中、短期白银市场极有可能发生宽幅震荡。这是因为快速上涨后产生大量库存,除了作为资金避险的配置储备一部分,大量的库存还是需要工业来消化,而实体经济形势低迷,工业需求疲软,缺少基本面的上行动力。王晓萌认为,要把握好中、短期市场节奏,需密切关注两个动向:一是从市场表现看,是否出现快速拉升。急剧上涨后极易产生大幅回调。二是从经济基本面上看,是否出现经济复苏迹象。经济复苏持续2至3年后,增配“硬资产”的做法就意义不大,白银的价格与黄金一样会趋于回落。   投资白银,也许资金门槛并不高,但同样是个需要知识和技巧的“瓷器活儿”,一定要准备好自己的“金刚钻”。  
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